LG에너지솔루션 목표가 61만원(메리츠증권)

 

LG에너지솔루션 목표가 61만원

 

 

 

LG에너지솔루션에투자의견Buy와적정주가61만원(시가총액기준 142.6조원)으로커버리지개시

 

투자의견 Buy와 적정주가 61만원(시가총액 142.6조원)을 제시  적정주가 산출은 2024년 EBITDA 5.7조원을 기준(확정된 생산 Capa), 적용 멀티플은 CATL 대비 +25% 할증 반영

 

(1) 2024~2030년 LFP의 점유율 감소, 반면 NCM 점유율 증대 관점에서 LG에너지솔루션의시장 지배력 강화 (21.11월 16%→ 25년 26%→ 30년 30%),

 

(2) 수주잔고 역전 발생(추정 수주잔고 340조원 vs CATL 260조원)

 

 LG에너지솔루션은수요 가시성이 가장 높은 Tesla(원통형전지 출하), GM(Ultium), 폭스바겐(각형프로젝트)과 협업으로 2025년 기점으로 글로벌 No.1 Battery 기업으로 위상 부각 2022년실적 추정 신뢰도향상: 판가 인상, 수요 가시성높은 고객사를확보한담보된수익성, 그리고Shortage

 

 2022년 연간 영업이익은1.0조원(이익률 4.7%)→ 2024년 영업이익 2.8조원(이익률 8.2%)로 급증 LG에너지솔루션은상장 이후 성장 ‘Phase 2.0’ 진입하며NCM 대세론과No.1 Battery 기업으로위상 부각

 

 2018~2021년 Phase 1.0: 2차전지 Cell기업들은 공격적인 생산 Capa 확대

 

 2022~2024년 Phase 2.0: 전방 수요 가시성이 가장 높은 Mobility 기업들과 협업하는 Cell기업들에 프리미엄

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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