2차전지유망주,전구체사업과 이엔드디

2차전지유망주 이엔드디

 

양극재성장

배터리에서 가장 비중이 높은것은 양극재이다. 원가의 비중의 40%이기 때문에, 에코프로, 엘엔에프등은 높은 멀티플40배 50배를 형성하고있다.  그런양극재 사업체들에서 전구채 투자 사례들이 늘어나고 있다.

 

 

양극재생산과정

 

 

전구체내재화

 

 

 

 

전구체기업

전구체에 투자한 회사들은 아래와같다. 

양극재가 없이 투자하는 회사는 이엔디드밖에 없으며 모두 양극재사업을 하고 있다.

전구체는 대부분 중국(약 90%)에서 수입이 되었으나 최근 수급 안정화 및 자체 기술력 확보 측면에서 JV 및 자체 투자가 확대 진행

 

 

 

 

 

이엔드디 비지니스모델

1)촉매시스템과 촉매소재

촉매시스템

- 미세먼지, 질소산화물 저감장치

: 승용차, 버스, 트럭등에 장착

​

- 18년 미세먼지 특별법 시행

​

- 올해 이익율 감소 원인, 촉매시스템 단가 인하 - 촉매 시스템 판매가격을 정부가 정함. 20% 단가 하락

 scr촉매, 엔지니어링 기술 필요해 작은 회사 17억에 인수 - 내년 scr 설비 초도 매출 50억예상

​

 

2)2차전지-전구체

​

- 21년 10월 오창공장 취득

: 청주 공장에서 2차전지, 촉매 같이 생산했으나

: 자동차 촉매 생산을 오창으로 이전

: 청주본점 공장에서 2차전지 소재 설비 증설

​

​

- 양극제 원가 80% 전구체

​

- 전구체 제조기술, 균일한 크기의 입도 분포 필요

: 촉매와 2차전지 소재는 유사성

: 이종 금속 합성

: 촉매 글로벌 메이저사. 촉매와 2차전지 같이 사업(유미코아, 바스프)

​

- 하이니켈 전구체 곧 출시 가능

​

 

규모

- 현재 천톤에서 5천톤으로 증설

: 내년 1Q 완공, 2Q 시험가동, 3Q 양산가능

: 23년말 2만톤, 24년말 4만톤 계획

: 고객사와 스케쥴 맞추어서

​

- 대략 킬로당 2만원, 톤당 2천만원

: 2만톤은 4천억

​

​

2차전지. 내년 하반기부터 6개월 공급, 2천톤 매출 가능 하다

​

: 촉매 시스템. 올해 예산 3800억에 9만대 수준

: 내년은 3만5천대 수준의 예산이지만 올해 예산이 남아 내년으로 이월. 5만 5천대에서 6만대 추정

: 올해 매출과 비슷하거나 소폭하락

​

: 촉매. 농기계 고객사가 내년 전망 좋게

: 내년 yoy 1.5배 성장 예상

: 촉매부분 올해보다는 성장하지만 고객사가 얼마나 더 붙을지가 관건

​

​

- opm. 촉매 20%, 촉매시스템 10~15%, 2차전지 양산기준 하이싱글~10%

​

​

- 유미코아와 향후 미래계획 이야기 중

: 기대보다 시간이 걸림

​

---

새로운 트리거는 준비되어 있는데 내년에 얼마나 준비되어 있는지가 문제

방향성은 맞으나 경쟁자들이 너무나 강함 

중국기업들이 대부분이 시장을 점유하고 있어, LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDS중 어떤 쪽의 거래처를 가져올지도 관건

시총면에서 메리트가 있는 부분이라 꾸준하게 관찰예정

​

​